تُحدد التعليمة العامة لعمليات الصرف (IGOC) لسنة 2026 أربعة أنظمة للصرف بالمغرب: المقيم المغربي، غير المقيم الأجنبي، المغربي المقيم بالخارج (MRE) والأجنبي المقيم بالمغرب. يُحدد كل نظام الحسابات البنكية المسموح بها وحقوق التحويل وإمكانيات الاستثمار والالتزامات التصريحية. يستعرض هذا المقال القواعد المطبقة على كل فئة.
لماذا يُعتبر نظام الصرف محددا أساسيا
يقوم تنظيم الصرف المغربي على مبدأ جوهري: قابلية تحويل الدرهم جزئية. كل عملية تتضمن عملة أجنبية — تحويل أو استثمار أو إعادة توطين — تخضع لرقابة مكتب الصرف. يُحدد نظام الصرف الخاص بكل شخص طبيعي أو معنوي مجمل حقوقه والتزاماته في مجال حركة رؤوس الأموال.
مع إصلاح التعليمة العامة الذي دخل حيز التنفيذ سنة 2026، تم توضيح القواعد ورفع بعض الحدود القصوى، لكن المنطق القائم على الأنظمة يظل المحور الأساسي للمنظومة بأكملها.
أنظمة الصرف الأربعة: جدول تركيبي
| النظام | التعريف | أمثلة |
|---|---|---|
| المقيم المغربي | شخص طبيعي مغربي الجنسية يتخذ إقامته الاعتيادية بالمغرب | أجير، مقاول، متقاعد يعيش بالمغرب |
| غير المقيم الأجنبي | شخص طبيعي أو معنوي أجنبي الجنسية لا يتخذ إقامته الاعتيادية بالمغرب | مستثمر أجنبي، شركة أم أجنبية، سائح |
| المغربي المقيم بالخارج (MRE) | شخص طبيعي مغربي الجنسية يتخذ إقامته الاعتيادية خارج المغرب | مغربي مغترب في فرنسا أو كندا أو الإمارات |
| الأجنبي المقيم بالمغرب | شخص طبيعي أجنبي الجنسية يتخذ إقامته الاعتيادية بالمغرب | إطار أجنبي مغترب، زوج(ة) أجنبي(ة)، متقاعد أجنبي مستقر بالمغرب |
يُحدد النظام بناء على الإقامة الاعتيادية، وهو مفهوم مختلف عن الإقامة الجبائية. يُعتبر كل مغربي مقيم بالخارج لأكثر من ستة أشهر مغربيا مقيما بالخارج (MRE) وفق تنظيم الصرف.
المقيم المغربي: النظام العام
يتعامل المقيم المغربي حصريا بالدرهم. حساباته البنكية مُقوّمة بالعملة الوطنية ولا يمكنه فتح حسابات بالعملة الأجنبية إلا بصفة استثنائية (مخصصات السفر، مخصصات الدراسة).
الحسابات البنكية المسموح بها: حسابات جارية وحسابات ادخار بالدرهم لدى البنوك المغربية.
الاستثمارات الممكنة: استثمارات وطنية دون قيود. يخضع الاستثمار بالخارج لترخيص مسبق من مكتب الصرف، باستثناء إطار مخصصات الاستثمار (سقف سنوي محدد بدورية).
حقوق التحويل: مخصصة سياحية سنوية (رُفعت إلى 100,000 درهم سنة 2026)، مخصصة الدراسة، مخصصة الهجرة. التحويلات التجارية حرة في إطار الواردات المقيدة حسب الأصول.
الالتزامات التصريحية: التصريح بالأصول المحتفظ بها بالخارج عند الاقتضاء، احترام سقوف المخصصات، وثائق إثبات السفر.
غير المقيم الأجنبي: قابلية تحويل كاملة
يستفيد غير المقيم الأجنبي من أفضل نظام في مجال الصرف. المبدأ الموجه هو ضمان التحويل وقابلية التحويل لرؤوس الأموال المُدخلة إلى المغرب عبر القناة البنكية.
الحسابات البنكية المسموح بها: حسابات بالدرهم القابل للتحويل وحسابات بالعملة الأجنبية لدى البنوك المغربية. تُغذى هذه الحسابات بحرية عبر تحويلات من الخارج.
الاستثمارات الممكنة: استثمارات مباشرة واستثمارات في المحفظة دون سقف، شريطة أن تكون الأموال قد دخلت بشكل نظامي. يُضمن تحويل الأرباح دون حد للمبلغ.
حقوق التحويل: إعادة توطين كامل لرأس المال المستثمر والأرباح الرأسمالية والمداخيل (أرباح الأسهم، الفوائد، الإيجارات). يُنفذ التحويل بمجرد تقديم الوثائق البنكية والجبائية المبررة.
الالتزامات التصريحية: تصريح بالاستثمار لدى مكتب الصرف بالنسبة للاستثمارات المباشرة، شهادة استيراد العملة الأجنبية بالنسبة للاستثمارات العقارية.
المغربي المقيم بالخارج: نظام هجين مُفيد
يتمتع المغربي المقيم بالخارج بنظام خاص يجمع بين مزايا نظام المقيم وغير المقيم. وقد عززت تعليمة 2026 صلاحياته ووسعتها.
الحسابات البنكية المسموح بها: يمكن للمغربي المقيم بالخارج فتح ثلاثة أنواع من الحسابات بالمغرب:
- حساب بالدرهم العادي: يُغذى بتحويلات من الخارج أو بمداخيل محلية، ويُستعمل للنفقات الجارية بالمغرب.
- حساب بالدرهم القابل للتحويل: يُغذى حصريا بتحويلات من الخارج، ويضمن إعادة تحويل الأرصدة المتاحة إلى عملة أجنبية.
- حساب بالعملة الأجنبية: مُقوّم بالأورو أو الدولار أو أي عملة مُسعّرة أخرى، يُغذى بتحويلات من الخارج.
الاستثمارات الممكنة: يمكن للمغربي المقيم بالخارج الاستثمار بحرية بالمغرب في العقار والقيم المنقولة وصناديق الاستثمار (OPCVM) والمساهمات في الشركات المغربية. تستفيد الاستثمارات المُموّلة من حسابات بالدرهم القابل للتحويل أو بالعملة الأجنبية من ضمان التحويل.
حقوق التحويل: يمكن للمغربي المقيم بالخارج تحويل مداخيل استثماراته (إيجارات، أرباح أسهم) ومنتوج التفويت في أصوله إلى الخارج، شريطة أن يكون الاستثمار الأصلي قد مُوّل بعملة أجنبية مُحوّلة. ويُحدد سقف شراء العملة الأجنبية مقابل أرصدة بالدرهم غير القابل للتحويل في 100,000 درهم سنويا.
الالتزامات التصريحية: تصريح بالاستثمار بالنسبة للمساهمات والعقارات، وثائق إثبات التمويل بالعملة الأجنبية للاستفادة من ضمان التحويل.
الأجنبي المقيم بالمغرب: مُعامَل كمقيم مع تعديلات
يخضع الأجنبي المستقر بالمغرب لتنظيم الصرف المطبق على المقيمين. غير أن تعديلات محددة تتيح له إعادة توطين جزء من مداخيله.
الحسابات البنكية المسموح بها: حسابات بالدرهم وفق النظام العام. يمكن فتح حساب بالعملة الأجنبية بالنسبة للأموال القادمة من الخارج، لكن قابلية التحويل تبقى محدودة.
الاستثمارات الممكنة: نفس نظام المقيم المغربي بالنسبة للاستثمارات الوطنية. يخضع الاستثمار بالخارج لنفس القيود.
حقوق التحويل: يمكن للأجنبي المقيم تحويل مدخراته الصافية من الأجر (بعد أداء الضريبة على الدخل والاشتراكات الاجتماعية) دون حد. كما يُسمح بتحويل معاشات التقاعد المكتسبة بالمغرب. أما تحويلات رؤوس الأموال فتخضع للترخيص.
الالتزامات التصريحية: نفس التزامات المقيم المغربي، مع تقديم إضافي لوثائق إثبات العمل أو المداخيل بالنسبة لتحويلات المدخرات من الأجر.
التأثيرات العملية على الاستثمار وتأسيس المقاولات
لنظام الصرف تأثيرات مباشرة على هيكلة الاستثمار أو تأسيس مقاولة بالمغرب:
- التمويل بالعملة الأجنبية مقابل الدرهم: وحده الاستثمار المُموّل بعملة أجنبية مُحوّلة يستفيد من ضمان تحويل المداخيل ورأس المال. المغربي المقيم بالخارج الذي يستخدم حسابه بالدرهم العادي يفقد هذا الضمان.
- تأسيس شركة من طرف غير مقيم: يجب أن تمر المساهمة في رأس المال عبر حساب بالدرهم القابل للتحويل. شهادة استيراد العملة الأجنبية ضرورية لإعادة توطين الأرباح مستقبلا.
- أجنبي مقيم يؤسس مقاولة: يخضع لنظام المقيم. أرباحه كشريك لا تُحوّل إلا في حدود المقتضيات المطبقة على المقيمين.
من الضروري هيكلة التدفقات المالية بشكل صحيح منذ البداية. الاستعانة بخبير محاسب مُلمّ بتنظيم الصرف يُجنب التعقيدات عند إعادة توطين الأموال.
ما يجب تذكره
تحافظ تعليمة الصرف 2026 على بنية قائمة على أربعة أنظمة صرف متمايزة. يستفيد غير المقيم الأجنبي من أوسع قابلية للتحويل، والمغربي المقيم بالخارج من نظام هجين بحسابات قابلة للتحويل وسقف سنوي لشراء العملة الأجنبية يبلغ 100,000 درهم، بينما يظل المقيم المغربي والأجنبي المقيم خاضعين لقابلية التحويل الجزئية للدرهم. يُحدد النظام كل عملية: فتح حساب، الاستثمار، تحويل الأموال أو إعادة توطين الأرباح.
اقرأ أيضا
