تضمن التعليمة العامة لعمليات الصرف (IGOC) 2026 للمستثمرين الأجانب حق تحويل أرباح الأسهم والأرباح الصافية ومنتجات التفويت المرتبطة باستثماراتهم في المغرب بحرية تامة. يستعرض هذا الدليل الشروط والوثائق المطلوبة والإجراءات خطوة بخطوة.
ضمان التحويل: ركيزة جاذبية الاستثمار المغربي
جعل المغرب من حرية تحويل عائدات الاستثمار التزاماً أساسياً في سياسته الخاصة بالصرف. تُعزز تعليمة الصرف 2026 هذا المبدأ بضمان حق المستثمرين غير المقيمين في إعادة ثلاث فئات من المداخيل:
- أرباح الأسهم والحصص من الأرباح الموزعة من طرف الشركات المغربية التي يملك فيها المستثمر مساهمة.
- الأرباح الصافية المحققة من طرف الفروع ومكاتب الاتصال والمنشآت الدائمة للمقاولات الأجنبية.
- منتجات التفويت أو التصفية الناتجة عن بيع المساهمات أو حل الشركة أو تخفيض رأس المال.
يُطبَّق هذا الضمان دون سقف ودون ترخيص مسبق من مكتب الصرف، شريطة أن يكون الاستثمار الأولي قد تم وفقاً لتنظيم الصرف المعمول به.
شروط الأهلية للتحويل
للاستفادة من حق التحويل، يتعين على المستثمر استيفاء عدة شروط تراكمية:
الاستثمار الأولي بالعملات الأجنبية
يجب أن تكون المساهمة الأولية قد تمت بعملات قابلة للتحويل عبر بنك مقيّد معتمد في المغرب. تُعد إمكانية تتبع هذه المساهمة أمراً جوهرياً: يحتفظ البنك بملف استثمار أجنبي يُستخدم كمرجع لأي عملية تحويل لاحقة.
صفة غير المقيم
يتعين على المستفيد من التحويل إثبات صفته كغير مقيم وفقاً لتنظيم الصرف المغربي. تختلف هذه الصفة عن الإقامة الجبائية وتُحدَّد بناءً على مركز المصالح الاقتصادية للشخص.
التصريح لدى البنك المقيّد
يجب التصريح بكل استثمار أجنبي لدى بنك وسيط معتمد يؤدي دور البنك المقيّد. يتولى هذا البنك معالجة طلبات التحويل والتحقق من مطابقة الوثائق المبررة.
الوثائق المطلوبة للتحويل
يستلزم تكوين ملف التحويل تجميع عدة وثائق تختلف حسب طبيعة المدخول المحوَّل.
لتحويل أرباح الأسهم
- شهادة بنكية بالمساهمة بالعملات — يصدرها البنك المقيّد وتُثبت حقيقة الاستثمار الأولي بالعملات الأجنبية.
- محضر الجمعية العامة الذي يقرر توزيع الأرباح، مصادق على مطابقته للأصل.
- التصريح الجبائي للشركة (الحزمة الضريبية) الخاص بالسنة المالية المعنية.
- وصل أداء الضريبة على الشركات وعند الاقتضاء وصل الاقتطاع من المنبع (RAS) على الأرباح بالسعر الاتفاقي أو القانوني.
- شهادة الإقامة الجبائية للمستفيد، صادرة عن الإدارة الضريبية لبلد إقامته (ضرورية لتطبيق اتفاقية تجنب الازدواج الضريبي).
- كشف حساب المستثمر الممسوك لدى البنك المقيّد، يتضمن تفاصيل الحركات المرتبطة بالاستثمار.
لإعادة منتجات التفويت
بالإضافة إلى الوثائق أعلاه (باستثناء محضر الجمعية العامة)، يجب إرفاق عقد التفويت المسجل وتصريح فائض القيمة ووصل الضريبة على فائض القيمة المستحقة عند الاقتضاء.
التمييز بين تحويل أرباح الأسهم وإعادة رأس المال
من الضروري عدم الخلط بين هاتين العمليتين:
| المعيار | تحويل أرباح الأسهم | إعادة رأس المال |
|---|---|---|
| الطبيعة | مدخول جارٍ | عملية رأسمالية |
| الأساس | الربح القابل للتوزيع | المساهمة الأولية +/- فائض القيمة |
| التواتر | بعد كل جمعية عامة توزيعية | عملية استثنائية (تفويت، تصفية) |
| الجبايات | اقتطاع من المنبع على الأرباح (11,25% في 2026، 10% ابتداءً من 2027، أو السعر الاتفاقي إن كان أقل) | ضريبة على فائض القيمة (20% أو إعفاء اتفاقي) |
| الحد | مبلغ الربح الموزع | مبلغ التفويت أو علاوة التصفية |
تُضمن إعادة رأس المال الأولي المستثمر بالعملات في أي وقت، دون شرط مدة حد أدنى للاحتفاظ.
الحالة الخاصة بمغاربة العالم (MRE)
يستفيد المغاربة المقيمون بالخارج من نظام خاص. تتوفر حالتان:
- الاستثمار بالعملات الأجنبية عبر حساب بالعملات أو حساب قابل للتحويل لأجل: يستفيد المغربي المقيم بالخارج من نفس ضمانات التحويل المتاحة لأي مستثمر أجنبي.
- الاستثمار بالدرهم (MAD) القابل للتحويل: عندما يستثمر المغربي المقيم بالخارج انطلاقاً من حسابه بالدرهم القابل للتحويل، يُضمن تحويل المداخيل في حدود المبالغ المستثمرة والمداخيل المرتبطة بها.
في جميع الأحوال، يتعين على المغربي المقيم بالخارج التأكد من أن استثماره يُوجَّه عبر بنك مقيّد وأن إمكانية تتبع الأموال مؤمَّنة منذ البداية.
الإجراء العملي خطوة بخطوة
- تكوين الملف — اجمع كافة الوثائق المبررة المذكورة أعلاه حسب طبيعة التحويل (أرباح أسهم أو رأس مال).
- الإيداع لدى البنك المقيّد — قدّم الملف الكامل إلى البنك الوسيط المعتمد. يتحقق البنك من مطابقة الوثائق وتناسق المبالغ.
- التحقق الجبائي — يتأكد البنك من أداء جميع الالتزامات الضريبية: الضريبة على الشركات، الاقتطاع من المنبع، الضريبة على فائض القيمة عند الاقتضاء.
- تنفيذ التحويل — إذا كان الملف مطابقاً، يُنجز البنك التحويل بالعملات إلى الحساب الأجنبي المحدد من طرف المستثمر. لا يُشترط ترخيص مسبق من مكتب الصرف بالنسبة للتحويلات الجارية.
- التصريح اللاحق — يُعدّ البنك تقريراً لمكتب الصرف في إطار التزاماته بالإبلاغ الدوري.
يتراوح متوسط أجل المعالجة بين خمسة وعشرة أيام عمل ابتداءً من استلام الملف الكامل.
نصائح عملية
- باشر تكوين الملف مبكراً منذ انعقاد الجمعية العامة التوزيعية لتفادي التأخير.
- تحقق من الاتفاقيات الضريبية بين المغرب وبلد إقامة المستفيد: يمكن تخفيض النسبة الداخلية البالغة 11,25% (2026) بموجب اتفاقية إلى 10% بل وحتى 5%.
- احتفظ بسجل كامل للتدفقات منذ الاستثمار الأولي: هذا هو مفتاح التحويل السلس.
- استعن بخبير محاسب لتنسيق الجوانب الجبائية والمحاسبية والمتعلقة بالصرف.
اقرأ أيضاً
- الاستثمارات الأجنبية وتنظيم الصرف في المغرب
- الدليل الشامل للاستثمارات الأجنبية في المغرب
- جبايات أرباح الأسهم على المستوى الدولي
- أنظمة الصرف في تعليمة 2026
أبسيلون للاستشارات، مكتب خبرة محاسبية بالدار البيضاء، يرافق المستثمرين الأجانب ومغاربة العالم في جميع إجراءات تحويل أرباح الأسهم وإعادة رؤوس الأموال. تواصلوا معنا لتأمين عملياتكم في مجال الصرف.
